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主動管理類產品增至11.12萬億 近八成受訪私募看好六月行情

來源: 華夏時報2021-06-04 14:23:36
  

6月2日晚間,中國證券投資基金業協會公布了今年4月的證券期貨經營機構私募資管產品備案月報,數據顯示,最新的私募資管業務存續規模為16.17萬億元(不含社保基金、企業年金以及證券公司大集合,下同),較3月底小幅增加了97億元,環比增幅為0.06%。

從產品管理方式看,數據顯示,在去杠桿、去通道的背景下,截至2021年4月底,通道類產品規模4.50萬億元,較今年3月底減少3200億元,同時較去年底更是大幅下降1.1萬億元。主動管理類產品規模則達到11.12萬億元,較今年3月底增加3300億元,同時較去年底增加了9900億元。

對于通道類產品的規模持續縮減,而主動管理類產品的規模穩步增長的現象,私募排排網基金經理胡泊接受《華夏時報》記者采訪時表示,自私募納入監管之后,獲得私募管理人牌照的私募可以自主發行產品,私募的市場知名度和認可度大幅提升,獲得了越來越多的投資者認可,不再需要通道來做背書,而且可以省去大筆的通道費用,因此越來越多的私募傾向于發行主動管理產品。

對于后市行情,高達86.6%的受訪私募更看好成長板塊接下來的行情。有私募表示,醫藥、消費、新能源這類成長板塊成長確定高于順周期板塊,且順周期板塊目前很多個股漲幅都已經過高,股價已經是“危樓”,但也有14%的私募站隊順周期板塊。

私募資管業務總規模達16.17萬億元

基金業協會數據顯示,截至2021年4月底,證券期貨經營機構私募資管業務總規模合計16.17萬億元,較3月底小幅增加了97億元,環比增幅為0.06%。證券期貨經營機構4月共備案私募資管產品1128只,設立規模966.48億元;當月備案的集合產品備案辦理時間均為1.84個工作日。

私募資管業務規模的具體構成來看,其中最大的是證券公司及其資管子公司的私募資管業務規模,達到7.48萬億元,占比46%;其次是基金管理公司,其私募業務規模為4.72萬億元,占比29%;還有基金子公司的私募業務規模,為3.18萬億元,占比20%;另外,證券公司私募子公司的規模為5470億元、期貨公司及其資管子公司的規模為2464億元,分別占比3%和2%。

記者根據基金業協會數據梳理發現,或許是受市場行情影響,4月底私募資管業務存續規模雖然微增97億元,達到16.17萬億元,但是較去年底還是略微縮減了1000億元左右。不過值得注意的是,4月備案的私募資管產品規模,是今年以來最多的一個月份,設立規模為966.48億元,今年1月-3月,設立規模分別是873.51億元、493.88億元、944.18億元。

具體來看,從產品類型看,今年4月,備案的單一資管計劃設立規模占比高于集合資管計劃,分別為574.03億元、392.45億元。從投資類型看,今年4月,備案私募資管產品數量最多的與備案產品設立規模最大的均為固定收益類,產品數量為440只,設立規模為602.85億元;其次是權益類,產品數量為186只,設立規模為130.35億元。

從機構類型看,4月備案私募資管產品數量最多的為證券公司及其資管子公司,備案了483只產品,備案產品設立規模最大的為基金子公司,達到527.07億元。證券公司私募子公司4月備案的15只私募基金中,14只為合伙型基金,1只為契約型基金,無公司型基金備案。

主動管理類產品增至11.12萬億

記者注意到,從產品管理方式看(不含證券公司私募子公司私募基金),數據顯示,截至2021年4月底,通道類產品規模4.50萬億元,較今年3月底減少3200億元,同時較去年底更是大幅下降1.1萬億元。同期主動管理類產品規模則達到11.12萬億元,較今年3月底增加3300億元,同時較去年底增加了9900億元。

投資類型來看,固定收益類產品數量和規模均占據四類產品最大比例,到2021年4月底的存續產品數量為1.52萬只,存續規模為11.35萬億元,規模占比70.2%。

值得一提的是,權益類產品規模首次超越混合類位居第二,其規模達到2.39萬億元,存續產品數量為6168只;混合類產品規模為2.34萬億元,產品數量為9140只;另外,商品及金融衍生品類產品數量和規模相對較小。

事實上,在資管新規以后,在資管行業去杠桿、去通道的背景下,通道類產品的規模在持續縮減,主動管理類產品的規模則穩步增長。對此,胡泊分析稱,早期私募市場接受度和認可度低,因此通過信托、券商資管等通道發行產品,一方面可以借助通道的背書來提升自身的認可度;另一方面通道募資能力比較強,如果產品后期表現好,獲得通道認可之后,通道可以幫忙銷售產品。但借助通道發行產品會增加基金產品的運營成本。

“自私募納入監管,獲得私募管理人牌照的私募可以自主發行產品之后,私募的市場知名度和認可度大幅提升,獲得了越來越多的投資者認可,不再需要通道來做背書,而且可以省去大筆的通道費用。因此越來越多的私募傾向于發行主動管理產品。”胡泊向記者表示。

受訪私募看好六月行情

醫藥、消費、新能源等成長板塊和順周期板塊在5月呈現出不俗的表現,但也有著顯著的“蹺蹺板”效應,私募排排網調查數據顯示,高達86.6%的受訪私募更看好成長板塊接下來的行情。有私募表示,醫藥、消費、新能源這類成長板塊成長確定高于順周期板塊,且順周期板塊目前很多個股漲幅都已經過高,股價已經是“危樓”。也有14%的私募站隊順周期板塊??春庙樦芷诘倪壿嬛饕袃蓚€:目前尚寬松的全球貨政策、供需的不匹配格局。

建泓時代投資總監趙媛媛受訪時指出:“我們認為指數在6月會震蕩向上。本輪指數主要由人民升值和通脹預期減弱導致。我相對更看好消費和成長中的個別行業,我認為周期股的反彈持續時間不長??萍脊芍械墓饪棠z、消費中的飲料,都是未來值得繼續關注的品種。”

“我們認為貨政策轉向的擔憂并未變為現實,市場的流動依然充沛,然后人民升值導致外資持續流入,國內資本市場的吸引力增強,同時期政策方面又暖風不斷,所以我們比較看好六月份的市場行情。”胡泊也對六月行情持樂觀態度。

談及具體的板塊,胡泊認為,之前確定較高的科技、醫藥、消費板塊,作為本輪行情的領漲板塊,當前的估值已經處于高位。而大宗商品經過回調之后,未來的走勢也將會出現分化,有實際需求支撐的板塊仍然會持續走強。另外,大宗商品價格回調之后,會帶動中游制造業的利潤會反彈,因此相關板塊可能會出現比較好的投資機會。

龍贏富澤資產總經理童第軼認為,6月市場將依然保持指數穩定向好、個股機會輪番表現的走勢格局。首先,國內宏觀經濟穩中向好的趨勢變,但美國經濟復蘇時有反復,市場對美聯儲提前收緊的預期未能達成一致,所以在宏觀方向上期變數較多,較難形成合力選擇方向;其次,通脹擔憂的頂點已過,大宗商品明顯降溫,市場流動延續寬松,經濟復蘇的節奏和強度分歧加大,導致預期差出現、個股輪番表現。

具體方向上,童第軼告訴記者:“我認為我們應適當規避被政策直接監管的細分行業、尋找處于高景氣度的細分行業。碳中和碳達峰、綠色化轉型、數字化轉型、工程師紅利帶來的制造業升級以及消費升級這幾大方向依然是中長期的主線。”

優美利投資總經理賀金龍表示,今年可謂大宗商品年,周期股和大宗相關的行業股都有非常亮眼的業績,支撐周期股行情的就是漲價預期了,鋼鐵煤炭在寬松的宏觀政策沒有大的變化下,會有一定程度的延續,畢竟通脹還在繼續,但現在持有周期股的夏普比率確實不算高。期科技股漲幅可觀,行情波動也很大,科技股持續是有的,但是目前已走出分化走勢,強勢板塊未來行情會更好。從數據來看,通信板塊在經歷較長時期調整后,估值處于歷史相對低位;而半導體芯片行業正處于快速成長期,以及“缺芯潮”的影響下,側面說明了在芯片領域實現國產替代的重要和迫切;以及未來新能源科技,鋰電池等相關板塊都會是后續布局的好方向。

投資者要注意跟進行業內投資標的公司的業績確定和相應估值,切忌盲目追概念,跟炒熱點。”優美利投資總經理賀金龍進一步強調。

責任編輯:sdnew003
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